环保企业热衷“走出去” 并购案背后或存危机

　　【中国环保在线 行业动态】与2015年相比，环保企业更加热衷于海外并购。根据全国工商联环境服务业商会的统计，仅一季度，环保领域就开展了6起对外收购，总额达128亿元，是去年海外并购总额的两倍多。但“走出去”所存在的短板不容忽视，只有练好“内功”，利益方能大化。　　“从前年开始，我国环保行业化进入高峰期。”E20环境平台合伙人薛涛表示，国外环保市场接近饱和，而国内需求高，我国环保技术研发弱，和美、日、德相比差距大，未来十年，环保末端治理都将处于高需求状态。
　　
　　环保企业并购势头持续火热
　　
　　2014年，环保企业迈开“走出去”步伐，2015年，中国环保企业海外并购步伐加快，今年海外并购依然很火热，年初连续多起海外合作和并购案足以吸引世界的眼球。
　　
　　2014年，首创集团大手笔收购新西兰固废公司刷新海外并购案交易额，成为当年的典型案例之一。2015年，首创股份下属全资子公司首创（香港）有限公司以17.93亿元，从控股股东首创集团手中收购该新西兰固废公司65%股权。紧接着，首创股份又以11亿多收购新加坡ECO公司。
　　
　　2015年，上海巴安水务股份有限公司通过全资瑞典孙公司协议受让奥地利KWI Corporate Verwaltungs GmbH（以下简称“KWI”）100%股权。
　　
　　今年2月，环保市场海外并购的又一大手笔案例就是并购德国公司，北控14.38亿欧元收购了德国大垃圾发电厂，这也是史上中国公司收购一家德国公司金额大的交易。
　　
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　　在经济衰退，环保产业升级与转型的大背景下，越来越多的环保企业开始通过资产并购走向市场，在一定程度上提升了中国环境产业在市场上的话语权，助推了中国环保企业的成长壮大。
　　
　　国内环保企业“走出去”仍旧落后
　　
　　不过，不断壮大令人欣喜，但国内环保企业“走出去”方面和其他行业相比仍旧落后，主要原因：
　　
　　，环保公司面临的国内市场呈“碎片化”，多由关系主导而非技术主导，购买海外先进环保技术的动力不强。
　　
　　第二，环保技术很多是集成技术，“软技术”较多，目前中国企业对理解和掌握这方面的技术还没有足够信心。
　　
　　第三，中国公司对海外环保企业的认知不够，视野不够，对海外并购还没有想清楚，即对如何利用海外的先进经验指导国内环保企业发展还不明确。目前尚没有已经成功整合国外环保企业的案例。
　　
　　因此，环保类海外并购有一个共同特点，就是并购标的规模整体偏小，以收购技术类公司居多，运营管理类的公司偏少。
　　
　　练好“内功”方可使利益大化
　　
　　随着公众对生态要求的提高，环保产业开始进入快速发展阶段，逐渐成为支撑产业经济效益增长的重要力量，并正在成为许多国家革新和调整产业结构的重要目标和关键。但在中国，一方面国内环保产业潜力很大，但在市场争夺中国内企业却又显得力不从心。
　　
　　长期经验证明，越有经验的交易方日后继续进行海外并购的成功率会越高。客观来看，连续并购也更容易使并购的整合效应更好地发挥出来。
　　
　　而需要警惕的是，并购中出价过高很可能支付了超过目标公司价值的价格，使未来的收益显著降低。从战略布局的角度来说，高溢价也许有非经济效益所能衡量的意义。
　　
　　整体而言企业向外走已经形成了大的趋势，很可能就不再去过多的纠结于短期的货币市场的变化。所以归根结底是练好自己的内功，关键是自身能够有什么样的团队运作能力把海外并购做到自己预期的目的，越来越接近自己的盈利目标，这个才是重要的。企业只有合作、理性竞争才能达到多方共赢。