斩获30亿元PPP项目大单 高能环境迎业务高增长期

　　【中国环保在线 上市企业】2016中期业绩报喜，中标岳阳市静脉产业园20亿元PPP项目，城市环境业务、危废处理业务、市政垃圾及环境修复等各大领域跑马圈地，发展势头迅猛……高能环境成为的环境系统服务提供商的愿景已然日渐明朗。　　作为我国早进入环境污染防治技术领域的企业之一，高能环境业务涵盖了城市环境、工业环境及环境修复三大板块。具体的细分领域涵盖了土壤和地下水修复、垃圾焚烧、危险废物和医疗废物、工业固废和废水、污泥处置等，通过建立工程承包与投资运营相结合的经营模式为政府和企业用户提供环境治理系统解决方案，致力于成为的环境系统服务提供商。
　　
　　7月13日，高能环境发布2016年中报业绩预告，归属净利润同比增加130%-160%，达到3567-4033万元。2015年中报归属净利润1551万元。
　　
　　据公司内部人员透露，高能环境目前订单饱满，能保障公司业绩增长。2016年中标PPP项目已经超过50亿，远超去年水平，其中岳阳市静脉产业园PPP项目，预估总投资30亿元，说明公司在固废治理领域的综合服务能力已获认可，具备拿大订单的实力。
　　
　　资料显示，继6月中标濮阳市静脉产业园PPP项目后，公司在8月2日确认收到岳阳市静脉产业园PPP项目《成交通知书》，确认为“岳阳市静脉产业园PPP项目”的投资、建设、运营供应商，项目规划总投资30亿元，规划总用地面积为3105亩，分为核心区与防护区。核心区以垃圾处理项目为主，主要包括生活垃圾焚烧发电、医疗固废处理、餐厨垃圾处理、污泥处理以及建筑垃圾处理。防护区由公司投资建设或由公司通过引进第三方投资建设其他产业项目。
　　
　　分析认为，高能环境在城市环境业务、危废处理业务、市政垃圾及环境修复等各大领域均展现出迅猛的跑马圈地势头：
　　
　　城市环境业务增长良好：公司于2015年先后参股了主要从事清洁服务和市政环卫运营的深圳玉禾田环境事业发展集团股份有限公司和从事环卫信息化工作的苏州市伏泰信息科技股份有限公司，拓展了“智慧环境”产业链，增强了资源协同能力。2016年上半年，公司对于上述两家公司的投资收益稳健。公司在城市环境业务板块的布局发展良好。
　　
　　危废处理市场加速拓展：收益高风险小，为公司未来重点发展方向之一。危废是目前不多的产能不足的行业，目前各地方危废牌照审批流程在6年左右，且邻避效应造成选址困难，已有危废处置牌照收益稳定且稀缺随着未来立法更加严格，行业景气度将进一步提升。公司危废业务处于发展阶段，未来通过积极且条件严格的并购，将借助原有渠道加速拓展市场。
　　
　　市政垃圾市场空间扩容：焚烧市场增量大公司积极介入，填埋向下游拓展生态修复产业链。垃圾围城展现巨大存量，垃圾焚烧逐步取代填埋成为增量垃圾的主要处理方式，目前公司在手订单4000吨/天，占全国处理能力近10%，上升势头强劲。填埋业务主要服务垃圾存量市场，公司借助核心生态屏障技术，将业务重心逐渐移向生态修复工程，拓展了填埋市场空间。
　　
　　环境修复业务拿单不断：公司建立环境修复技术中心，在环境修复领域取得多项国家，具有技术优势。公司凭借其技术优势和较强拿单能力获得多个环境修复订单，其中不乏价值过亿的大额订单。2016年以来，公司参与的淮安市白马湖上游九条中小河道整治及生态修复工程PPP项目金额高达10亿元，苏州溶剂厂原址北区污染场地土壤治理项目金额达2.59亿元，大额订单对公司业绩形成有力支撑。
　　
　　中国环保在线认为，高能环境目前业绩拐点已至，前期累计项目为后期高增长打下基础。2014年以来，公司累计订单已经接近80亿，但从公司的业绩来看，2014年和2015年业绩增速均为负，我们认为前期限制公司发展的原因主要由于资金问题及模式问题，公司完成上市及PPP模式订单越来越多后，前期约束成功化解，预计从今年起公司业绩将成功转正并呈现较高增速。今年一季度，公司业绩同比增长45.53%，今年上半年业绩同比增长130%-160%，公司的业绩拐点已经到来。
　　
　　（参考资料：中信建投证券、中泰证券、申万宏源、招商证券）