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截至8月底，2019年A股上市企业中报披露完毕，逾百家环保上市企业经营情况浮出水面。
见微可以知著，从上市企业财报中也能反映出环保政策的影响、环境治理的变迁。经历2018年的洗礼，环保现已进入调整期。尽管2019年上半年环保行业营收略有改善，但板块持仓仍处于低位。受制于融资环境偏紧，环保流动性风险解除，整体业绩仍有下行压力。另据招商证券研报公开资料，已披露预告的环保公司平均增速较上年同期下降40.9个百分点。
从2019年前6个月的成绩单来看，环保行业两极分化愈发凸显。据媒体报道，包括东方园林、盛运环保、神雾环保、天翔环境及*ST节能在内的5家环保上市企业共计亏损近26.99亿元。其中，亏损近8.87亿元的东方园林令业界咋舌。但就在同一时期内，盈利的40家上市公司中又有25家利润过亿元。光大与北控水务营收则双双突破百亿元大关，分别达到约116.85亿元与144.82亿元。
无一例外，通过解读多家环保上市企业中报后，环保在线小编发现多数收获颇丰的佼佼者均频繁提及“利好政策”一词。瀚蓝环境明确“2019年是决胜全面建成小康社会的冲刺之年，亦是落实‘十三五’战略规划的关键之年”。而在光大的中报里，企业则进一步细化了当前的政策环境：“环保政策不仅为整个国家的生态文明建设工作勾勒出更加清晰的发展蓝图，亦为环保行业提出了更高的业务标准和发展目标，为环保企业开启了更具潜力的发展空间。”
一个明显的特征是，我们也看到了一些产业正迸发出新的活力。成长板块中，上半年，固废板块受到机构青睐，环卫装备市场业绩表现也可圈可点。尤其是在本次统计的多家环保上市公司中，由垃圾分类带来的前端分类、收运环节、终端处理装备制造、厨余垃圾处理及垃圾焚烧发电成为上半年中报关键词。
“展望未来，本集团将继续依托垃圾焚烧、污水处理、危废处置等为传统优势业务，各板块协同发展；另一方面，深耕固废处置全产业链，从项目投资、建设、运营到设备制造，从末端处置向前端分类、加强产业协同，提升效益创造。”
——光大
“实现主营业务收入10.98 亿元，同比增长37.01%。固废业务成为公司业绩增 长的核心动力。公司对“大固废战略”的坚定执行和业务拓展，进一步打造和夯实了固废处理纵+横一体化的业务格局。”
——瀚蓝环境
“大固废全产业链一方面各业务环节 之间能形成协同效应，有利于有效降低项目运营成本，提高运营效率，提升盈利能力；另一方面可给政府、客户提供一揽子 的服务，明确责任主体，解决各业务环节分割、难以协调的痛点。公司固废全产业链一体化运作的优势、市场竞争能力愈加凸显。”
——盈峰环境
“持续发力抢夺环卫服务项目订单，把握垃圾分类的发展机遇，推进项目落地工作，强化项目运营管理，提升经济效益。进一步厘清垃圾分类处理战略，明确业务开展路线，加快垃圾分类处置、渗滤液处理装 备、有机废弃物设备、污泥处置项目运营的推广。”
——龙马环卫
“在固废处理领域，公司具备填埋、焚烧、危废处理和资源化利用等固废领域的建设运营能力， 从单个固废项目向医废、污泥、危废等静脉产业园项目扩展，提升了固废处理全产业链的系统服务能力。 ”
——高能环境
但即便火如垃圾分类，另一个明显特征则是，技术重要性进一步凸显。从行业创新来看，包括固废处置、环卫装备、环境监测在内的环保蓝海也正逐步告别粗放增长时代，进入到回归产品和服务本质的全新发展格局。而从近期环保政策取向和产业发展规律出发，多家环保上市企业在提示下半年风险的同时，一致判断环保行业的集中度将进一步提升。
经过上半年的资金准备和与国企的磨合后，下半年的环保产业大概率进入建设期。预计随着产业链的继续深化，环保市场将进一步回归理性，局部区域市场上行契机增加。与此同时，延续上半年态势，兼并重组仍将成为板块主旋律，“重建设轻运营”必然向“全生命周期的精细化运营”转变。
